猪肉轮回，什么是猪周期，什么是周期现象
今天来说一个黑哥今年最得意的投资啊。年初买了块儿猪肉冻冰箱里，买的时候20一斤，搁冰箱里3个多月，25一斤了，赶紧拿出来解冻吃几片，又放到冰箱里，半年前40多一斤了，接着冻，等过年的时候涨到80，我再拿出来剁馅，包饺子吃！馋死你们这帮买不起肉的！
虽然是个段子，但猪肉价格是贯穿了整个2020年的热门话题。现在不光是猪肉，牛肉、羊肉也大有步二师兄后尘的节奏。
猪周期是经济学定义的一种经济现象。它的循环轨迹一般是：猪肉价格下跌——养殖户大量淘汰种猪——生猪供应量减少——肉价上涨——养殖户看好市场大量补栏——种猪存栏量大增——生猪供应剧增——猪肉价格再次开始下跌。
猪肉价格高，就会刺激养殖户积极性，从而增加供给，供给加大就造成肉价下跌，肉价下跌到很低水平，打击了养殖户积极性就造成短缺，供给短缺造成市场供不应求，又使得肉价上涨。周而复始，这就形成了所谓的“猪周期”。
可以说进入了市场经济之后，这种周期现象在中国轮回波动了好几次，一般4年左右一个周期。这种周期性的大幅波动，一方面使养殖户们叫苦不迭，一方面也让消费者在一段时间内望猪兴叹。特别是2018年非洲猪瘟蔓延以来，养殖户和小型农场的生猪损失高达90%，供不应求之下“二师兄”站上风口，猪价日渐高涨。18年的非瘟致死的大多是种猪，所以补产能的过程被拉长，这就又形成了 “超级猪周期”。而今年的猪价更是复杂，大周期套小周期，整体高位震荡。生猪从年初最高的接近40元/公斤，随后5月底逐渐回落至约30元/公斤，6月份又大幅反弹至接近40元/公斤，8月底再次回落至最近的30元/公斤，而11月底又一次开启上涨行情。
根据国家统计局9月末的数据，全国种猪存栏3800万头，同比增长28.0％；生猪存栏3亿7000头，同比增长20.7％，较年初的3亿1000头增长19.32%。目前国内种猪存栏和生猪存栏逐渐恢复至正常水平。但为什么价格还是居高不下呢？这次的猪周期除了市场本身的因素外，还有其它因素，造成了更多复杂性，出现了前几次猪周期所没有出现的情况。（音频：喜马拉雅—搜索“财经聊斋”，加关注，最新章节随时听）
首先、
由于前些年环保的政策影响，农户式养殖在现今的农村很少见到了。以前那种村里一家养几头猪，年底杀猪过年的景象几乎是看不到了。现在的养猪更趋向于集中化、规模化和企业级猪场。规模越大，边际成本越能降低，防疫、自动化、培育技术更齐全，养殖效率更高。养猪的护城河是成本，而成本背后是生猪死亡率的控制和精细化的运营。我国生猪生产对比发达国家还很分散，但随着一轮轮猪周期的淘汰和筛选，行业集中度会越来越高，市场份额会被头部企业控制。这意味着，猪价波动的幅度会大幅降低。但也有观点指出，以往没有出现像今天如此严重的猪周期，就是因为农户散养，对市场的调节作用。一户几头猪，看似不起眼，但是农户对市场也是有感知能力的，在市场价高时，这些肉进入市场，单个的数量虽然很少，但全国这么多的单户，加起来也是惊人的。这些产能对平衡市场价格起到了很好的作用。但现在，村村不见猪，猪都进工厂。这是好是坏呢？反正肉价没下来，黑哥是没感觉到一点点好处。
其次、
每段时间呢，国家就会公布一下储备肉的投放情况，想以此来平衡市场。2020年12月30日的第38批国家储备肉投放市场，本年度内累计投放量达67万吨。一年投放67万吨，听着挺多，其实是杯水车薪。我国是猪肉消费大国，猪肉是中国人的刚需，从古至今汉族对猪肉的需求一直没有减少过。依照相关数据，2019年我国猪肉总消费量为4400万吨，受到猪肉价格高涨及非洲猪瘟的影响，此数据同比2018年下降19.3%，但预计，2020全年猪肉消费量或将再次超5000万吨。
从数据上来看，2019年我国日均消费猪肉的数量约为12万吨，而本年度累计投放的67万吨储备肉仅仅只够吃5天半。况且，这个储备肉，普通消费者很难在市场上买到。那这些储备肉都去哪儿呢？其实，对于冷冻猪肉需求量比较大的是大饭店、大酒店、政府机关食堂等。作为普通消费者，在农贸市场或超市所见到、所购买的往往是新鲜猪肉。那些投放的储备肉基本都被需求量大的餐饮业群体包圆儿了。之所以储备肉更受餐饮业的欢迎，主要有是：
② 备冷冻肉价格比新鲜猪肉优惠20~30%，出于成本的考量，餐饮业更乐意购买冻肉；
②与新鲜猪肉相比，国家投放的冷冻猪肉都经过检测，企业不用为食品安全和质量担心；
③新鲜猪肉买回去之后同样需要冷冻，与直接购买储备冻肉基本没有差别。
这些都导致了“储备冻肉”供不应求，甚至许多小的饭店连抢都抢不到。在这种局面下，普通消费者更是连储备冻肉的影子也看不到，那就更谈不上感受它带来的实惠了。
虽然，有这样、那样复杂的原因，但周期就是周期。目前的人为力量很难撼动这种周期性。尽管，每次我们都高喊“这次不一样！”，但市场给的耳光出奇一样：来不及减产也来不及增产，永远都不能赶在点儿上。猪价高的时候没有猪，猪价跌的时候猪满员。
2020年12月，现在这个时候。猪肉价格及相关投资产品，已经进入到了头部，属于猪尾巴行情了。前一段儿不是传出了有1000多家房地产企业改行养猪了吗？虽然其中有很多养猪是假、圈地是真，但也不难看出，现在养猪是多么让人眼红。还有，2021年1月8日，在大连，生猪期货就要正式挂牌交易了，这可以说，也给有实力的企业留了一条后路，有利规避猪价波动风险，在猪价下跌的时候可以用期货来实现对冲，以此渡过周期的底部。这对那些头部的、大型的养殖集团当然是利好，他们的优势将会进一步凸显。而目前刚刚进入的小企业和个人，当周期风险再此来临的时候，很难说能不能挺的过去。
以上呢，我想是把猪价、猪周期说清楚了。下面呢，黑哥来说说怎样选择资本市场里的周期性行业，怎么判断什么是困境反转，什么是夕阳产业。
某些行业因为周期性原因，或者遭遇到重大黑天鹅而导致生意下降，让公司亏得一塌糊涂，相关投资者损失连连。这时候怎么判断这种公司还有没有投资价值呢？
咱们先从大处着眼，先分析一下这个行业的生意未来到底是有？还是没有？是短暂的消失呢？还是会长期的消失？如果是整个行业生意越来越小，甚至要消失了，那这种行业上的公司就没有任何意义，它们没办法形成趋势性的大行情。比方说钢铁、煤炭、有色等。在新能源是大趋势的情况下，这些传统能源型的行业空间是越来越小的。房地产呢也再不可能像以前那样扩张了，他们未来的需求量也是在逐步下降的，皮之不存毛将附焉？
但猪肉、科技、航运等是不一样的，它们也会因为这样那样的问题，进入到周期，一会底部，一会儿顶部。但它们的市场没有消失，需求只是被暂时压抑，它们的周期性是短暂的。这称之为“困境反转”！还拿猪肉来说，光中国就有十四亿张嘴，4年一个轮回，有一年的好行情，一年的懵懵懂懂，有两年的生不如死。聪明的人，会在那个生不如死的阶段，悄悄的进入，慢慢的布局，静静的等待，在市场一片大好，人人打破头要往这个市场进的时候，华丽的转身离开，“轻轻的哥走了，哥不带走一根韭菜。”这也是另一位投资大家“彼得林奇”的惯用手法。
好了，这期节目呢老黑给大家聊了猪肉、猪周期、周期性、困境反转这些概念，希望有心的朋友细细回味黑哥的金玉良言。以后会有更多财经圈故事给大家分析。朋友们下期再见，黑哥又要出去屯肉过年了，对了，还得屯点葱，听说现在这葱现在也是贵族价了。
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虽然是个段子，但猪肉价格是贯穿了整个2020年的热门话题。现在不光是猪肉，牛肉、羊肉也大有步二师兄后尘的节奏。
猪周期是经济学定义的一种经济现象。它的循环轨迹一般是：猪肉价格下跌——养殖户大量淘汰种猪——生猪供应量减少——肉价上涨——养殖户看好市场大量补栏——种猪存栏量大增——生猪供应剧增——猪肉价格再次开始下跌。
猪肉价格高，就会刺激养殖户积极性，从而增加供给，供给加大就造成肉价下跌，肉价下跌到很低水平，打击了养殖户积极性就造成短缺，供给短缺造成市场供不应求，又使得肉价上涨。周而复始，这就形成了所谓的“猪周期”。
可以说进入了市场经济之后，这种周期现象在中国轮回波动了好几次，一般4年左右一个周期。这种周期性的大幅波动，一方面使养殖户们叫苦不迭，一方面也让消费者在一段时间内望猪兴叹。特别是2018年非洲猪瘟蔓延以来，养殖户和小型农场的生猪损失高达90%，供不应求之下“二师兄”站上风口，猪价日渐高涨。18年的非瘟致死的大多是种猪，所以补产能的过程被拉长，这就又形成了 “超级猪周期”。而今年的猪价更是复杂，大周期套小周期，整体高位震荡。生猪从年初最高的接近40元/公斤，随后5月底逐渐回落至约30元/公斤，6月份又大幅反弹至接近40元/公斤，8月底再次回落至最近的30元/公斤，而11月底又一次开启上涨行情。
根据国家统计局9月末的数据，全国种猪存栏3800万头，同比增长28.0％；生猪存栏3亿7000头，同比增长20.7％，较年初的3亿1000头增长19.32%。目前国内种猪存栏和生猪存栏逐渐恢复至正常水平。但为什么价格还是居高不下呢？这次的猪周期除了市场本身的因素外，还有其它因素，造成了更多复杂性，出现了前几次猪周期所没有出现的情况。（音频：喜马拉雅—搜索“财经聊斋”，加关注，最新章节随时听）
首先、
由于前些年环保的政策影响，农户式养殖在现今的农村很少见到了。以前那种村里一家养几头猪，年底杀猪过年的景象几乎是看不到了。现在的养猪更趋向于集中化、规模化和企业级猪场。规模越大，边际成本越能降低，防疫、自动化、培育技术更齐全，养殖效率更高。养猪的护城河是成本，而成本背后是生猪死亡率的控制和精细化的运营。我国生猪生产对比发达国家还很分散，但随着一轮轮猪周期的淘汰和筛选，行业集中度会越来越高，市场份额会被头部企业控制。这意味着，猪价波动的幅度会大幅降低。但也有观点指出，以往没有出现像今天如此严重的猪周期，就是因为农户散养，对市场的调节作用。一户几头猪，看似不起眼，但是农户对市场也是有感知能力的，在市场价高时，这些肉进入市场，单个的数量虽然很少，但全国这么多的单户，加起来也是惊人的。这些产能对平衡市场价格起到了很好的作用。但现在，村村不见猪，猪都进工厂。这是好是坏呢？反正肉价没下来，黑哥是没感觉到一点点好处。
其次、
每段时间呢，国家就会公布一下储备肉的投放情况，想以此来平衡市场。2020年12月30日的第38批国家储备肉投放市场，本年度内累计投放量达67万吨。一年投放67万吨，听着挺多，其实是杯水车薪。我国是猪肉消费大国，猪肉是中国人的刚需，从古至今汉族对猪肉的需求一直没有减少过。依照相关数据，2019年我国猪肉总消费量为4400万吨，受到猪肉价格高涨及非洲猪瘟的影响，此数据同比2018年下降19.3%，但预计，2020全年猪肉消费量或将再次超5000万吨。
从数据上来看，2019年我国日均消费猪肉的数量约为12万吨，而本年度累计投放的67万吨储备肉仅仅只够吃5天半。况且，这个储备肉，普通消费者很难在市场上买到。那这些储备肉都去哪儿呢？其实，对于冷冻猪肉需求量比较大的是大饭店、大酒店、政府机关食堂等。作为普通消费者，在农贸市场或超市所见到、所购买的往往是新鲜猪肉。那些投放的储备肉基本都被需求量大的餐饮业群体包圆儿了。之所以储备肉更受餐饮业的欢迎，主要有是：
② 备冷冻肉价格比新鲜猪肉优惠20~30%，出于成本的考量，餐饮业更乐意购买冻肉；
②与新鲜猪肉相比，国家投放的冷冻猪肉都经过检测，企业不用为食品安全和质量担心；
③新鲜猪肉买回去之后同样需要冷冻，与直接购买储备冻肉基本没有差别。
这些都导致了“储备冻肉”供不应求，甚至许多小的饭店连抢都抢不到。在这种局面下，普通消费者更是连储备冻肉的影子也看不到，那就更谈不上感受它带来的实惠了。
虽然，有这样、那样复杂的原因，但周期就是周期。目前的人为力量很难撼动这种周期性。尽管，每次我们都高喊“这次不一样！”，但市场给的耳光出奇一样：来不及减产也来不及增产，永远都不能赶在点儿上。猪价高的时候没有猪，猪价跌的时候猪满员。
2020年12月，现在这个时候。猪肉价格及相关投资产品，已经进入到了头部，属于猪尾巴行情了。前一段儿不是传出了有1000多家房地产企业改行养猪了吗？虽然其中有很多养猪是假、圈地是真，但也不难看出，现在养猪是多么让人眼红。还有，2021年1月8日，在大连，生猪期货就要正式挂牌交易了，这可以说，也给有实力的企业留了一条后路，有利规避猪价波动风险，在猪价下跌的时候可以用期货来实现对冲，以此渡过周期的底部。这对那些头部的、大型的养殖集团当然是利好，他们的优势将会进一步凸显。而目前刚刚进入的小企业和个人，当周期风险再此来临的时候，很难说能不能挺的过去。
以上呢，我想是把猪价、猪周期说清楚了。下面呢，黑哥来说说怎样选择资本市场里的周期性行业，怎么判断什么是困境反转，什么是夕阳产业。
某些行业因为周期性原因，或者遭遇到重大黑天鹅而导致生意下降，让公司亏得一塌糊涂，相关投资者损失连连。这时候怎么判断这种公司还有没有投资价值呢？
咱们先从大处着眼，先分析一下这个行业的生意未来到底是有？还是没有？是短暂的消失呢？还是会长期的消失？如果是整个行业生意越来越小，甚至要消失了，那这种行业上的公司就没有任何意义，它们没办法形成趋势性的大行情。比方说钢铁、煤炭、有色等。在新能源是大趋势的情况下，这些传统能源型的行业空间是越来越小的。房地产呢也再不可能像以前那样扩张了，他们未来的需求量也是在逐步下降的，皮之不存毛将附焉？
但猪肉、科技、航运等是不一样的，它们也会因为这样那样的问题，进入到周期，一会底部，一会儿顶部。但它们的市场没有消失，需求只是被暂时压抑，它们的周期性是短暂的。这称之为“困境反转”！还拿猪肉来说，光中国就有十四亿张嘴，4年一个轮回，有一年的好行情，一年的懵懵懂懂，有两年的生不如死。聪明的人，会在那个生不如死的阶段，悄悄的进入，慢慢的布局，静静的等待，在市场一片大好，人人打破头要往这个市场进的时候，华丽的转身离开，“轻轻的哥走了，哥不带走一根韭菜。”这也是另一位投资大家“彼得林奇”的惯用手法。
好了，这期节目呢老黑给大家聊了猪肉、猪周期、周期性、困境反转这些概念，希望有心的朋友细细回味黑哥的金玉良言。以后会有更多财经圈故事给大家分析。朋友们下期再见，黑哥又要出去屯肉过年了，对了，还得屯点葱，听说现在这葱现在也是贵族价了。
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